Amazon, Google и Microsoft направят почти $600 млрд на инфраструктуру на фоне спроса на ИИ

Amazon повысила прогноз денежных капитальных расходов на 2026 год с примерно $200 млрд до $220 млрд. Основная часть средств предназначена для AWS и ИИ-инфраструктуры, а дополнительные $20 млрд компания связывает в том числе с подорожанием памяти. Энди Джасси предупредил аналитиков, что и при таком бюджете Amazon не сможет удовлетворить весь спрос в 2026 году; по его ожиданиям, дефицит мощностей сохранится и в 2027-м.

Расширение подкреплено ростом самого облачного бизнеса. Выручка AWS за второй квартал, завершившийся 30 июня, достигла $42,2 млрд — на 36,7% больше, чем годом ранее. Это пятый квартал подряд, когда темп роста подразделения ускоряется. В пересчете на год AWS уже соответствует бизнесу с выручкой около $169 млрд, а Amazon рассчитывает, что доходность вложений в ИИ со временем будет развиваться по траектории, похожей на ранний этап классического облака.

Alphabet также пересмотрела диапазон капитальных расходов: вместо прежних $180–190 млрд Google теперь ожидает потратить $195–205 млрд за год. Финансовый директор Анат Ашкенази объяснила повышение более быстрыми поставками оборудования и вводом мощностей для удовлетворения спроса. Облачная выручка Google за квартал выросла на 82%, до $24,8 млрд; важными драйверами стали базовые сервисы GCP, ИИ-решения и ИИ-инфраструктура. При этом компания утверждает, что спрос все еще растет быстрее мощностей, несмотря на существенное расширение за последние три года.

У этой гонки есть заметная обратная сторона для финансовой модели. Google ожидает дальнейшего значительного увеличения вложений в 2027 году, но пока не называет ориентир. Новые серверы и дата-центры будут давить на прибыль через амортизацию, расходы на эксплуатацию и электроэнергию; параллельно компания продолжит нанимать сотрудников в ИИ- и облачные направления и продвигать новые продукты. Поэтому рост выручки еще не отвечает на вопрос, насколько быстро дорогостоящие мощности выйдут на устойчивую загрузку и окупаемость.

Microsoft оценивает капитальные расходы за календарный 2026 год примерно в $175 млрд. Ее коммерческое облако принесло $59,3 млрд за квартал, завершившийся 30 июня, что на 27% выше прошлогоднего результата, а Azure и прочие облачные сервисы выросли на 43%. В сумме ориентиры Amazon, Alphabet и Microsoft дают приблизительно $590–600 млрд — масштаб, который отражает не только закупку ускорителей, но и строительство дата-центров, сети, энергоснабжение, память и другое оборудование для обучения и инференса моделей.